下半年更狠。美联储加息，经济凉凉，企业砍预算。汽车芯片第三季度反弹，但工业半导体缩8%。意法8月微控制器降25%，博通宽带芯片从5美元到2.5美元。中国台湾代工厂低端订单抢着做，台积电7纳米报价跌10%。第四季度库存60周，超正常两倍。德州仪器全年营收175亿美元，增9%，但Q4环比降13%，毛利率从65%到62%。2022年10月，美国商务部加码对华管制，先进设备出口限死，全球买家慌了，加速找替代。进口芯片议价空间大开。
到2023年第一季度，崩盘收尾。德州仪器1月财报直言，模拟芯片均价较2022年3月跌80%，ADC从3美元到0.6美元。库存回落但还高20%，第二轮降价覆盖80%产品线，部分直掉50%。博通Q1营收降16%，射频到峰值40%。意法欧洲厂减产15%，微控制器从2欧元到0.8欧元。全球采购支出降12%。IDC数据，2022芯片市场5740亿美元，2023仅增1.2%。
这调整不光是周期，地缘管制推了一把。供应商优化线，德州仪器关两老厂，裁5%。亚洲中芯国际14纳米降15%，英飞凌电源模块掉30%。3月，模拟芯片指数缩75%，TI贡献最大。路透社说，这缓解短缺但分化产业：AI高端稳，通用型血洗。十二个月，从饥荒到过剩，供应商亏几十亿，买家捡便宜。
这价格崩盘不是天灾，很大程度是断供闹的。2019年，美国对华为出口管制起步，2020年扩到设备材料，核心部件断供。华为等企业卡壳，转本土采购。起初，进口芯片工艺熟、成本低，国产产量小价高。管制后，稳定供应成硬指标，本土货上位。2021下半年，手机厂测试逻辑芯片，2022年产业链联动，晶圆封装投钱，产量从两千亿到三千多亿。
管制升级没停。2023年5月，美国禁米cron芯片在中国关键基础设施用，中国反击。8月，拜登加码AI军用投资禁。2023年10月，商务部限先进计算和半导体出口，黑名单扩。2024年，中国半导体设备进口38亿美元，增66%从2022，但没违规。2025年3月，特朗普上台加码，黑名单数十中国实体。4月，禁AI芯片出口中国，Nvidia A100 H100卡死。
结果呢？中国生态乱，部分器件价飙，但也逼本土冲。CSIS报告，管制扰乱中国链，但也让美国供应商丢市场。2025年7月，美国松设计软件禁，暴露链漏洞。9月，特朗普三月后悄然反转AI芯片禁，Nvidia AMD松口气。但整体，限制适得其反，中国自给率推到50%。
中国这几年芯片自立，步子迈得稳。2025年，目标自给50%，已近。SMIC是主力，唯一做7纳米的公司。中央地方砸钱，新厂上马。华为AI芯片Ascend，2025年9月计划翻倍产量，绕美限。8月报告，中国AI芯片产三倍，明年新厂助华为SMIC扩容。汽车芯片2027全自研。
MERICS说，SMIC稳进，华为卖百万Ascend。CETaS简报，中国追自足，影响英韩链。ITIF 2024报告，中国全链自给，减外靠。2025年5月，经济观察，中国半导体自给50%。特朗普3月限后，中国设备买38亿，没破法。华为DeepSeek AI进，禁令逼自力。
海外巨头日子难过。高通2023财年Q1营收94.6亿，降12%，净利22.4亿掉34%，手机芯片出货滑。英特尔2022 Q4营收140亿降32%，亏6.6亿，数据中心扛不住消费疲。三星Q4利润4.3万亿韩元降69%，内存库存压。AMD全年净利13.2亿降58%，服务器需求弱。中国市场丢，份额流失，利润率从40%多到20%出头。
说白了，这局棋，美国下重手，中国接住反杀，芯片价崩是开头，未来AI战更烈。外媒问得对，断供值不值？看谁账本，中国笑到最后，美巨头哭晕。
返回搜狐，查看更多